H Ιδιωτική Ασφάλιση ως παραγωγικός τομέας αναλαμβάνει να προστατεύσει την ατομική ή συλλογική δράση ή την οικονομική μονάδα από αβεβαιότητες, κινδύνους ή αντιξοότητες, που ενδεχομένως να τις πλήξουν ή να τις μειώσουν οικονομικά. Ο κίνδυνος στην ασφαλιστική πρακτική υπολογίζεται μαθηματικά – αναλογιστικά – στατιστικά και αναλαμβάνεται από την ασφαλιστική εταιρία, η οποία εισπράττει το ασφάλιστρο σαν αντιπαροχή.
Συνεπώς, οι ασφαλιστικές εταιρίες εκ της λειτουργίας τους μετατρέπουν τους κινδύνους σε κόστος και με τα ασφάλιστρα που εισπράττουν συνθέτουν τα τεχνικά ή μαθηματικά αποθέματα, που συσσωρεύονται και δημιουργούν σοβαρά χρηματικά μακροπρόθεσμα κεφάλαια, τα οποία ανακατανέμουν στην οικονομία της χώρας, είτε σαν αποζημιώσεις είτε σαν έξοδα λειτουργίας είτε σαν επενδύσεις.
Αυτή ακριβώς η τελευταία λειτουργία είναι που κάνει τις ασφαλιστικές εταιρίες και ενδιάμεσους χρηματοδοτικούς οργανισμούς, οι οποίοι αναλαμβάνουν ρόλο θεσμικών επενδυτών, με την εισφορά τεράστιων κεφαλαίων στην εγχώρια (κυρίως) κεφαλαιαγορά και χρηματαγορά.
Για να ανταποκριθούν στις βασικές ανάγκες του ρόλου τους αυτού, πρέπει να βασίζονται σε ορισμένες αρχές, όπως:
– της ρευστότητας, για να αντιμετωπίσουν ανάγκες καθημερινές, τυχαία και απρόβλεπτα περιστατικά, αποζημιώσεις αλλά και επενδυτικές ευκαιρίες.
– της ασφάλειας των αποθεματικών, για να μπορέσουν να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους έναντι των ασφαλισμένων, των λοιπών πιστωτών, των μετόχων, των εργαζομένων.
– της μεγιστοποίησης της απόδοσης των κεφαλαίων των επενδύσεων, ώστε να επιτύχουν, αφενός, ελαχιστοποίηση του εμπορικού ασφαλίστρου (με δεδομένο το κόστος κάλυψης του κινδύνου), ώστε αυτό να είναι προσιτό στους καταναλωτές, αφετέρου δε, επίτευξη οικονομικού κέρδους για την επιχείρηση, ώστε να είναι βιώσιμη η λειτουργία της.
– της διασποράς των επενδύσεων, για την αντιστάθμιση κάθε αρνητικής οικονομικής-χρηματιστηριακής συγκυρίας και την αναπλήρωση ενδεχομένων ζημιών.
Η τήρηση των ανωτέρω βασικών αρχών, πέραν της επιταγής της ελληνικής νομοθεσίας για τις ιδιωτικές ασφαλιστικές εταιρίες, είναι και “κανόνας” οργάνωσης και πρακτικής λειτουργίας των ασφαλιστικών εταιριών που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας, όπως προκύπτει από δύο αλλεπάλληλες ετήσιες έρευνες της Ένωσης Ασφαλιστικών Εταιριών, σχετικά με τη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων των ασφαλιστικών εταιριών τα δύο τελευταία χρόνια.
Το πιο βασικό συμπέρασμα από τους πίνακες που κοινοποιήθηκαν, είναι ο προσανατολισμός της πλειονότητας των κεφαλαίων στη σιγουριά των ομολόγων –είτε σταθερού επιτοκίου είτε κυμαινόμε-νου–, τα οποία κυμαίνονται σε αναλογία μεταξύ 59% – 64,4% του συνόλου των επενδεδυμένων κεφαλαίων (προφανώς, μέρος της διακύμανσης της αναλογίας θα πρέπει να αποδοθεί στο γεγονός ότι η δεύτερη χρονικά έρευνα συμπεριέλαβε περισσότερες επενδυτικές επιλογές από την πρώτη).
Δεύτερη μεγάλη ομάδα επενδύσεων αποτέλεσαν τα αμοιβαία κεφάλαια (11% – 19%), ακολουθούμενα από τις επενδύσεις σε μετοχές (9% – 16,5%).
Συνοψίζοντας τα ποιοτικά αποτελέσματα των ερευνών, αξίζει να επισημανθούν τα εξής:
– Η μεγάλη πλειοψηφία των επενδύσεων σε ομόλογα (81% – 83% αυτών σε ονομαστική αξία) είναι ομόλογα σταθερού εισοδήματος.
– Το ½ περίπου των επενδύσεων σε ομόλογα αφορούν ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου.
l Η πλειοψηφία των επενδύσεων σε ομόλογα (75% – 78%) έχουν διάρκεια μέχρι τη λήξη μεγαλύτερη των 5 ετών (μακροχρόνια ομόλογα), τα μισά δε έχουν διάρκεια άνω των 10 ετών.
– Η πλειοψηφία των επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια (53% – 67% αυτών σε ονομαστική αξία) αφορά σε αμοιβαία εσωτερικού, εκ των οποίων τα μισά είναι ομολογιακά.
– Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κυριαρχούν στην κατηγορία αμοιβαίων εξωτερικού (39% – 48% αυτών σε ονομαστική αξία).
– Αξιοσημείωτη είναι η αύξηση των τοποθετήσεων σε αμοιβαία κεφάλαια τύπου “Fund of funds” (από 1,1% συμμετοχή σε 13,5% επί του συνόλου των αμοιβαίων).
– Από τις επενδύσεις σε μετοχές, τη μεγαλύτερη μερίδα αντιπροσωπεύουν οι τίτλοι εισηγμένοι στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (84% – 91%).
– Αξίζει να επισημανθεί ο διπλασιασμός της συμμετοχής των μετοχών χρηματιστηρίων λοιπών χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (από 7,9% σε 15%).
– Οι επενδύσεις σε ακίνητα (μείον αποσβέσεις) ή αμοιβαία ακινήτων, αντιπροσωπεύουν περίπου το 10% των επενδυόμενων κεφαλαίων.
– Τέλος, από τις λοιπές επενδύσεις (12% των επενδυόμενων κεφαλαίων) τα : είναι καταθέσεις σε τράπεζες.
