Ανοικτή επιστολή στους G-20
Με αφορμή τη σύνοδο των G-20 στις Κάννες, η Geneva Association, το κορυφαίο think tank της διεθνούς ασφαλιστικής κοινότητας, απέστειλε στις αρχές Νοεμβρίου ανοιχτή επιστολή στους Υπουργούς οικονομικών και στους διοικητές της Κεντρικής Τράπεζας.
Στην επιστολή σημειώνεται χαρακτηριστικά: «Η ασφαλιστική βιομηχανία παραμένει αφοσιωμένη στους στόχους των G-20 για την ενίσχυση της ανθεκτικότητας του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, προωθώντας παράλληλα και την ανάπτυξη. Καλωσορίζουμε την απόφαση των G-20 να αντιμετωπίσουν συγκεκριμένα ζητήματα του τραπεζικού τομέα σχετικά με το συστημικό κίνδυνο στη σύνοδο κορυφής των Καννών, επιτρέποντας να δοθεί ο κατάλληλος χρόνος και να υπάρξουν οι δέουσες διαδικασίες για την αντιμετώπιση αντίστοιχων ζητημάτων της ασφαλιστικής αγοράς».
Να αναγνωριστεί επισήμως ότι η παραδοσιακή ασφαλιστική δραστηριότητα δεν ενέχει συστημικό κίνδυνο
Στην επιστολή της η Geneva Association υπογράμμιζε το ότι, πρόσφατα, οι επόπτες του χρηματοπιστωτικού τομέα και η IAIS δήλωσαν δημοσίως πως η παραδοσιακή ασφαλιστική δραστηριότητα δεν ενέχει συστημικό κίνδυνο. Με αυτή την αφορμή, η Geneva Association ζήτησε από τους G-20 να αναγνωρίσουν επισήμως αυτό που σήμερα αποτελεί πλέον κοινή γνώση μεταξύ των ειδικών, αλλά και να δηλώσουν ξεκάθαρα πως οποιαδήποτε δραστηριότητα ξεφεύγει από την αμιγώς ασφαλιστική θα αντιμετωπιστεί λαμβάνοντας υπόψη το συγκεκριμένο επιχειρηματικό μοντέλο και το ρόλο της ασφάλισης, καθώς και το ισχύον και το επερχόμενο ρυθμιστικό πλαίσιο.
Οι εκπρόσωποι της ασφαλιστικής αγοράς επισήμαναν, για μια ακόμη φορά, πως τυχόν απλοϊκές απαντήσεις σχετικά με το ρυθμιστικό πλαίσιο και ειδικά μια απευθείας και ακατέργαστη μεταφορά των ρυθμίσεων του τραπεζικού τομέα στον ασφαλιστικό, θα βλάψει την ικανότητα της αγοράς να επιτελεί τον οικονομικό της ρόλο. Καθώς τις τελευταίες δεκαετίες καμία χρηματοοικονομική συστημική κρίση δεν προκλήθηκε από ασφαλιστική δραστηριότητα, η Geneva Association ισχυρίζεται πως η ασφαλιστική βιομηχανία είναι σε θέση να υποστηρίζει την οικονομική της ανάπτυξη κυρίως χάρη στην ικανότητά της να απορροφά τους κραδασμούς αλλά και χάρη στη μακροπρόθεσμη προοπτική των επενδύσεών της. Σε μια περίοδο όπου πολλές τράπεζες έχουν επιτακτική ανάγκη πρόσθετων κεφαλαίων, το παραπάνω έχει ιδιαίτερη σημασία.
Αναφερόμενη στη μελλοντική εφαρμογή της διαδικασίας προσδιορισμού των ιδρυμάτων συστημικής επικινδυνότητας (SIFI) στις ασφάλειες, η Geneva Association επισήμανε πως θα πρέπει, πριν τον όποιο χαρακτηρισμό ασφαλιστικού ιδρύματος, να εκτιμηθούν προσεκτικά οι πιθανές συνέπειες και επιπλοκές μιας τέτοιας ενέργειας. Σε ό,τι αφορά τους μηχανισμούς που χρησιμοποιούνται από ασφαλιστικές εταιρείες που αντιμετωπίζουν προβλήματα επιβίωσης, αυτοί (οι μηχανισμοί) βασίζονται σε σταθερές διαδικασίες που δεν δημιουργούν συστημικές κρίσεις. Είναι, ωστόσο, υπό εξέταση το κατά πόσο οι μηχανισμοί αυτοί μπορούν να λειτουργήσουν αποτελεσματικά και σε ό,τι αφορά δραστηριότητες που ξεφεύγουν από την αμιγώς ασφαλιστική.
Οι ασφαλιστές υπογράμμισαν, επίσης, πως εκτιμήσεις για την επίλυση ζητημάτων σταθερότητας που εντοπίζονται στον τραπεζικό κυρίως τομέα, απειλούν τη δυνατότητα ανάληψης και μεταφοράς κινδύνου του ασφαλιστικού τομέα. Αυτό μπορεί να προκύψει ως ακούσια συνέπεια της υιοθέτησης ακατάλληλης μεθοδολογίας χαρακτηρισμού των ιδρυμάτων ή και της εφαρμογής ακατάλληλων μηχανισμών.
Να παραμείνει η μικρο-προληπτική εποπτεία στους εξειδικευμένους σε ασφαλιστικά θέματα φορείς
Στην επιστολή εκφράστηκε, επίσης, η πεποίθηση της ασφαλιστικής βιομηχανίας, πως ο ρόλος και οι εκτιμήσεις των εποπτών ασφαλιστικών ομίλων θα ληφθούν επαρκώς υπόψη κατά τον υπολογισμό της συστημικής επικινδυνότητας ιδρυμάτων που, πέραν των αμιγώς ασφαλιστικών δραστηριοτήτων, διενεργούν και συστημικά επικίνδυνες δραστηριότητες. Αυτή τη στιγμή, όπως σημείωνε η Geneva Association στην επιστολή της, φαίνεται να υπάρχει αβεβαιότητα ως προς τις προτεινόμενες αρμοδιότητες των φορέων που εμπλέκονται. Δηλαδή, ενώ η μακρο-προληπτική εποπτεία μπορεί να διεξαχθεί από φορείς με σφαιρική αντίληψη των δεδομένων, η μικρο-προληπτική εποπτεία θα πρέπει να παραμείνει στους φορείς που έχουν σε βάθος εξειδίκευση σε ασφαλιστικά θέματα και εμπειρία όπως αυτή των εποπτών ομίλων, που θα πρέπει να εξετάζουν κάθε δυνητικό προσδιορισμό SIFI.
Να μην “κληρονομήσουν” οι ασφαλιστικές το ρυθμιστικό πλαίσιο των τραπεζών
Όπως δείχνουν οι έρευνες της Geneva Association, οι οικονομικοί παράγοντες και ειδικά οι ασφαλιστικές εταιρείες, έχουν ήδη γράψει μεγάλες ζημιές στα χαρτοφυλάκιά τους λόγω της πιστωτικής κρίσης, του περιβάλλοντος χαμηλής ανάπτυξης και της γενικής επιδείνωσης της πιστοληπτικής ικανότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η σημερινή, εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική που ακολουθούν οι κεντρικές τράπεζες, με σκοπό να βοηθήσει στις απαραίτητες προσπάθειες ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, υπονομεύει τα έσοδα από επενδύσεις των ασφαλιστικών εταιρειών, τα οποία είναι και ο βασικός πυλώνας εσόδων τους μαζί με τα ασφάλιστρα. Μείωση των αποδόσεων κατά 100 μονάδες βάσης εκτιμάται ότι θα μειώσει τα έσοδα από επενδύσεις για την παγκόσμια αγορά, κατά περίπου US$ 226 δις ετησίως.
Καταλήγοντας, οι ασφαλιστές επισήμαναν στην επιστολή τους πως θα είναι πολύ δυσάρεστο, ο υγιής ασφαλιστικός κλάδος να υποστεί οικονομική βλάβη, όχι μόνο από τις συνέπειες μη ασφαλιστικών δραστηριοτήτων υψηλής επικινδυνότητας που αποδείχθηκαν εσφαλμένες, αλλά πιθανώς και κληρονομώντας από τον τραπεζικό τομέα μια ακατάλληλη προσέγγιση του συστημικού κινδύνου και της διαδικασίας δυνητικού χαρακτηρισμού SIFI.
Αν και η ασφαλιστική αγορά δεν συμπεριελήφθη στην agenda της συνόδου των G-20 στις Κάννες, ήταν ωστόσο στην agenda η ευημερία του χρηματοπιστωτικού συστήματος και η ευρύτερη οικονομία. Με αυτό ως δεδομένο, η Geneva Association εξέφραζε την ελπίδα πως οι ηγέτες των G-20 χωρών θα λάβουν υπόψη τις ιδιαιτερότητες του ασφαλιστικού τομέα κατά την αντιμετώπιση ζητημάτων που θα μπορούσαν ενδεχομένως να υπονομεύσουν τη θετική συνεισφορά αυτής της βιομηχανίας στην οικονομική εξέλιξη και ανάπτυξη.
