Σοβαρές αναπροσαρμογές καταγράφονται στη σύνθεση και την ποιότητα του χαρτοφυλακίου επενδύσεων των Ασφαλιστικών Εταιρειών, σύμφωνα με τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία των Ισολογισμών (έτους 2008). Είναι, δε, προφανής ο στόχος των τμημάτων διαχείρισης των επενδύσεων, να λειτουργήσουν αυτές ως ανάχωμα και οχύρωση των εταιρειών απέναντι στις συνέπειες της οικονομικής κρίσης, που ξεκίνησε το δεύτερο εξάμηνο του 2008.
Από την άλλη πλευρά ήταν επιβεβλημένη, από την πτώση των χρηματιστηρίων, μία αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων επενδύσεων, με γνώμονα δύο παραμέτρους: της σταθερότητας της απόδοσης και του χρονικού ορίζοντα λήξης της επένδυσης.
Είναι ευνόητο ότι σε περιόδους αστάθειας είναι προτιμότερες οι επενδύσεις με σταθερή, θετική, έστω και μικρή απόδοση, όπως επίσης και οι επενδύσεις που δεν θα χρειαστεί να ρευστοποιηθούν στη βραχυχρόνια περίοδο.
Αναλυτικότερα, για τις μεγαλύτερες ομάδες επενδύσεων των Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων (αναφερόμενοι στο σύνολο των επενδεδυμένων κεφαλαίων τόσο των δεσμευμένων όσο και των ελεύθερων αποθεματικών, με εξαίρεση τις επενδύσεις των κεφαλαίων των unit – linked προϊόντων), αξίζει να αναφερθούν τα εξής:
Οι επενδύσεις σε ακίνητα αυξήθηκαν κατά 14,7% έναντι της προηγούμενης χρονιάς κι έφθασαν τα €1,2 δισ., συμμετέχοντας κατά 13% στο συνολικό χαρτοφυλάκιο των επενδύσεων. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι επενδύσεις σε ακίνητα έχουν αυξηθεί περίπου κατά 50% μέσα στην τετραετία 2004 – 2008.
Οι επενδύσεις σε μετοχές, μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και άλλους τίτλους μεταβλητής απόδοσης μειώθηκαν κατά 26,4% έναντι της προηγούμενης χρονιάς, κι έφθασαν τα €1,19 δισ., συμμετέχοντας κατά 12,9% στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Αξίζει να αναφερθεί ότι σε απόλυτα μεγέθη, οι επενδύσεις της κατηγορίας αυτής ταυτίζονται με το μέγεθος που είχε καταγραφεί το 2004 (τότε ήταν €1,18 δισ.), ενώ την τελευταία τριετία κυμαίνονταν μεταξύ €1,35 – €1,59 δισ.
Οι επενδύσεις σε ομόλογα, ομολογίες και άλλους τίτλους σταθερής απόδοσης αυξήθηκαν κατά 6,1% έναντι της προηγούμενης χρονιάς, φθάνοντας έτσι στο ύψος των €5 δισ., με συμμετοχή 55,4% στο σύνολο των επενδύσεων. Το μέγεθος αυτό της συγκεκριμένης κατηγορίας αποτελεί το ιστορικά υψηλότερο καταγραφέν, τόσο από την άποψη του απόλυτου ποσού όσο και από την άποψη της ποσοστιαίας συμμετοχής.
Οι συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις μειώθηκαν κατά 26,4% από την προηγούμενη χρονιά, φθάνοντας τα €233 εκατ. και συμμετοχή 2,5% στο σύνολο. Είναι το ιστορικά χαμηλότερο καταγραφέν μέγεθος τόσο σε απόλυτο ποσό όσο και σε ποσοστιαία συμμετοχή, για τη συγκεκριμένη κατηγορία τα τελευταία χρόνια.
Τέλος, οι λοιπές επενδύσεις μειώθηκαν κατά 5,1% από την προηγούμενη χρονιά, φθάνοντας τα €1,5 δισ., με συμμετοχή 16,1% στο σύνολο. Οι επενδύσεις της κατηγορίας αυτής παρουσιάζουν μία σχετική σταθερότητα ως προς το ύψος τους τα τελευταία χρόνια.
Συμπερασματικά, επομένως, μπορούμε να υποστηρίξουμε ότι τα τμήματα διαχείρισης επενδύσεων των Ασφαλιστικών Εταιρειών εφάρμοσαν μία συνετή πολιτική μέσα σε μία περίοδο, κατά την οποία ξεκινούσε από την Αμερική η παγκόσμια οικονομική κρίση.
Έτσι οι εταιρείες καλύφθηκαν κάτω από τη σιγουριά των επενδύσεων σε ομόλογα, ομολογίες, ακίνητα, αφήνοντας έτσι ένα μικρό μόνο μέρος του χαρτοφυλακίου τους εκτεθειμένο στην αβεβαιότητα των τίτλων μεταβλητής απόδοσης. Προστάτευσαν, δηλαδή, με τον καλύτερο τρόπο τα κεφάλαια τόσο των μετόχων όσο και των ασφαλισμένων.
